斯迪克:麦高证券有限责任公司投资者于5月6日调研我司

来源:kaiyun.com    发布时间:2025-08-01 16:13:34

  证券之星消息,2025年5月6日斯迪克(300806)发布了重要的公告称麦高证券有限责任公司于2025年5月6日调研我司。

  答:2024年,光学显示、新能源和PET薄膜三个业务板块取得了较大幅度的增长。

  答:斯迪克上市于2019年11月,上市次年春天即遭遇外部经济衰退,但是斯迪克顶住压力,克服各种困难,在上市后的五年中,完成了泗洪生产基地的扩产、升级及产业链向上延申。2019年12月31日,非流动资产合计10亿,2024年12月31日,非流动资产已经增加到51亿,即过去五年,斯迪克的长期资产投资提高到上市前的五倍。在前四年的大规模建设期中,出售的收益一直在20亿以内,没再次出现大规模的增长。2024年拐点初现,出售的收益实现了约37%的增长。持续增长的动因主要有以下几个方面(1)大规模扩产建设基本完成,出售的收益进入了爬坡期,领先的硬件基础为出售的收益的持续增长提供了必要条件;(2)新产品和新客户的开发持续推进中,上市后的五年,斯迪克已经具备为头部终端、头部显示器制造商、头部锂电制造商、头部MLCC制造商开发产品和稳定交付产品的实力和经验;(3)在新的国际形势下,“卡脖子”材料的进口替代是大势所趋,斯迪克已经准备好迎接机遇和挑战。

  答:光学显示板块是斯迪克研发投入最大、产品附加值最高的业务板块,该领域的市场很大,长期以来美国和日本的供应商占领了绝大多数的市场占有率。近年来,斯迪克在折叠屏和VR眼镜领域,已经积累了一定的经验,光学显示板块的出售的收益呈现迅速增加的态势。全球关税风暴之后,该领域进口替代的进程有加速的预期。

  答:2024年,虽然出售的收益实现了约37%的涨幅,但折旧、人工、研发费费、财务费用也出现了大幅的上升。主要费用项目变动的原因为(1)重大建设项目陆续完工转入固定资产开始计提折旧,折旧费用同比大幅度上升,2025年折旧费预计为4.4亿,后续不会再大幅度增加;(2)公司在研发、技术平台、信息化改造、销售等方面投入较大,加上新项目新车间的投产,人力成本快速增加,研发费用和人工费用同比大幅度上升,未来斯迪克仍将在研发和人才引进方面持续投入;(3)项目由建设期转为运营期,部分借款费用从资本化转为费用化,财务费用同比大幅度上升,2025年,随着出售的收益规模的增加,流动资金的需求将会增加,银行融资会相应增加,预计财务费用将有所上升。无以上费用项目多为相对固定的成本,随着销售规模的上升,固定成本将会被摊薄,规模效益将会逐渐体现。

  斯迪克(300806)主营业务:从事功能性薄膜材料、电子级胶粘材料、热管理复合材料、高分子薄膜材料及薄膜包装材料的研发、生产和销售。

  斯迪克2025年一季报显示,公司主要经营收入6.71亿元,同比上升1.09%;归母净利润964.06万元,同比下降48.27%;扣非净利润108.82万元,同比下降78.08%;负债率70.88%,投资收益-232.01万元,财务费用3301.05万元,毛利率22.89%。

  该股最近90天内共有4家机构给出评级,买入评级3家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为17.99。

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